Options AMM 系列 2: Liquidity Provision

Options AMM 系列 2: Liquidity Provision

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大家好,欢迎来到 CEO 的期权 AMM 教育系列课程。

Dopex v2 引入了一个新的流动性提供(LP)系统。在 Dopex v1 中,采用传统的期权方式,期权卖方选择行权价、到期日等等,很繁琐的东西。而在 Dopex v2 中,LPs 是被动存款人,只需存入代币就能赚取费用。

存入的代币将用于为他们所选的目标市场(例如 ETH/USDC)提供期权流动性,风险将通过 Options AMM 进行对冲。

简单易行。

选择代币

Options AMM 使用跨抵押品系统,这意味着你可以存入任意代币作为抵押品,为任意目标市场提供期权流动性。这意味着如果你看好 $ARB,但又想从 $ETH 期权交易中赚取费用,你可以存入 $ARB 作为 ETH/USDC 市场的抵押品,而无需将其换成 $ETH 或稳定币。

单边提供流动性。

任意代币。

漂亮。

选择市场

你手里有些 $ARB,想要在 Options AMM 上赚取费用。正如我们在 “选择代币” 中提到的,你的 $ARB 不仅仅局限于为 ARB/USDC 市场提供期权流动性。

ETH/USDC?当然可以。

DPX/USDC?为什么不呢。

NUTORO/USDC?尽管去做。

一个代币。

任何市场。

不可思议。

赚取费用

如果你已经将 $ARB 抵押品存入 ETH/USDC 市场,就能够从购买 ETH/USDC 期权的交易者那里赚取费用。你的抵押品可以同时用来为看涨期权和看跌期权提供流动性,这意味着两个方向的交易者都可以利用你的流动性并支付费用。

Dopex v2 的 LP 头寸将由同质化的 ERC-4626 代币表示,使得收益能够自动复利。与我们最初的 ERC-721 设计相比,ERC-4626 更具组合性,为与外部协议的集成提供了机会。

头寸的对冲

作为 Dopex v2 的 LP,你的头寸会随着交易者买卖期权而面临 delta 敞口。作为懒惰的 LP,你希望最小化 delta 敞口,赚取费用的同时不损失抵押品。

如果 delta 很低,基础资产价格的变化对 LP 的价值影响较小。

如果 delta 很高,基础资产价格的变化将对 LP 的价值产生重大影响。

Options AMM 将定期计算目标市场内所有交易者头寸的净 delta。如果 delta 超过一个阈值,将通过 CLAMM 流动性或外部永续合约交易所自动进行对冲。

结语

Dopex v2 的 LP 系统允许存入任何代币作为抵押品从期权交易者那里赚取费用,且无需选择任何复杂的期权参数,同时使用内部和外部对冲的组合方式最小化 delta 敞口。

这为 LP 提供了一种简单的 set-and-forget 的策略,他们只需存入代币即可赚取费用和其他奖励。

下一篇文章我们将介绍如何在 Options AMM 中交易。

再见,我亲爱的朋友们。

诚挚问候,

CEO

关于Dopex

Dopex是一种去中心化期权协议, 主要专注于取得流动性的最大化, 期权卖方损失的最小化, 期权买方收益的最大化, 并以被动方式完成所有这一切程序。

Dopex采用期权池的模式, 让每个人都能以被动方式取得收益。确保所有执行价和到期时公平和优化的期权价格, 同时为期权卖方和买方提供价值。这一切都源自于我们创新, 最先进的期权定价模型, 始终能复制“波动率微笑”。

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